In den folgenden Tabellen werden die Buchwerte der Finanzinstrumente auf die Bewertungskategorien nach IAS 39 übergeleitet und die beizulegenden Zeitwerte der Finanzinstrumente einschließlich der Bewertungsquelle je Klasse angegeben:

Im Demag Cranes Konzern entsprechen die Bewertungskategorien nach IAS 39 den Klassen nach IFRS 7.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie übrige finanzielle Vermögenswerte haben überwiegend kurze Restlaufzeiten. Ihre Buchwerte zum Abschlussstichtag entsprechen daher näherungsweise ihren beizulegenden Zeitwerten. Entsprechendes gilt für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie für übrige finanzielle Verbindlichkeiten. Soweit die sonstigen Finanzinvestitionen an einem aktiven Markt notiert sind, stellt die Preisnotiz den beizulegenden Zeitwert dar. Der beizulegende Zeitwert von nicht aktiv gehandelten langfristigen Schuldtiteln wird ebenso wie derjenige von verzinslichen Darlehen durch Diskontierung der zukünftigen Cashflows ermittelt. Die Abzinsung erfolgt auf Basis eines laufzeitadäquaten Marktzinses. Individuellen Merkmalen der zu bewertenden Finanzinstrumente wird durch marktübliche Bonitäts- bzw. Liquiditätsspreads Rechnung getragen. Für die Beteiligungen wurde auf eine Bewertung zum beizulegenden Zeitwert aufgrund nicht verlässlich ermittelbarer Cashflows verzichtet. Eine Ableitung des beizulegenden Zeitwerts aus vergleichbaren Transaktionen ist ebenfalls nicht möglich. Der beizulegende Zeitwert der Derivate basiert im Falle von Devisentermingeschäften auf den um die jeweiligen Zinsdifferenziale (Agio oder Disagio) angepassten Referenzkursen der Europäischen Zentralbank. Die beizulegenden Zeitwerte der Zinsderivate wurden unter Verwendung gängiger Zinsstrukturkurven ermittelt.

In den nachstehenden Tabellen sind die undiskontierten vertraglich vereinbarten Zins- und Tilgungszahlungen der in den Anwendungsbereich von IFRS 7 fallenden finanziellen Verbindlichkeiten enthalten:

Bei verzinslichen Darlehen mit variablen Zinssätzen wurde zur Bestimmung der Zinsauszahlungen in zukünftigen Berichtsperioden auf die am jeweiligen Bilanzstichtag bestehenden Zinssätze abgestellt. Jederzeit rückzahlbare finanzielle Verbindlichkeiten wurden dem frühesten Laufzeitband zugeordnet.

Das Nettoergebnis nach Bewertungskategorien gemäß IAS 39 stellt sich wie folgt dar:

Die Zinserträge auf wertgeminderte finanzielle Vermögenswerte betragen T EUR 15 (2007/2008: T EUR 82).

Die Zinsen aus Finanzinstrumenten werden ebenso wie die Erträge und Aufwendungen aus der Währungsumrechnung von zinstragenden Forderungen und Verbindlichkeiten im Posten „Zinsen und ähnliche Erträge“ bzw. „Zinsen und ähnliche Aufwendungen“ erfasst. Zudem werden im Posten „Sonstige betriebliche Erträge“ bzw. „Sonstige betriebliche Aufwendungen“ Erträge und Aufwendungen aus der Währungsumrechnung von Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie von übrigen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten ausgewiesen. Der Posten „Zinsen und ähnliche Erträge“ bzw. „Zinsen und ähnliche Aufwendungen“ beinhaltet weiterhin Erfolge aus der Bewertungskategorie „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“. Diese Erfolge umfassen sowohl Zins- als auch Währungseffekte. Die Wertberichtigungen auf die der Bewertungskategorie „Kredite und Forderungen“ zuzuordnenden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind im Posten „Vertriebs- und allgemeine Verwaltungskosten“ ausgewiesen.

Derivative Finanzinstrumente

Im Rahmen seines Finanzrisikomanagements setzt der Konzern derivative Finanzinstrumente ein, um Risiken aus bilanzierten Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten, vertraglichen Ansprüchen oder Verpflichtungen bzw. geplanten Transaktionen abzusichern. Das Hedge-Accounting gemäß IAS 39 wird zur Absicherung gegen Risiken aus variablen Zahlungsströmen praktiziert (Cashflow-Hedges) und insbesondere bei größeren Aufträgen angewendet. Um Risiken nachteiliger Wechselkursschwankungen zu begegnen, werden Devisentermingeschäfte abgeschlossen, die die Cashflows aus nicht erfüllten bzw. noch nicht abgeschlossenen Aufträgen in Fremdwährung stabilisieren. Die im Rahmen des Cashflow-Hedge-Accountings eingesetzten derivativen Finanzinstrumente werden zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Das Bewertungsergebnis ist in einen effektiven und in einen ineffektiven Teil zu zerlegen. Der effektive Teil der Bewertungsänderung, der Ausdruck einer wirksamen Sicherung gegen das Cashflow-Risiko ist, wird erfolgsneutral unter Berücksichtigung latenter Steuern im Eigenkapital erfasst. Der ineffektive Teil wird erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Wie auch im Vorjahr existieren im Geschäftsjahr 2008/2009 keine Ineffektivitäten aus Cashflow-Hedges. Für die gesicherten Grundgeschäfte ändern sich die allgemeinen Bilanzierungsregeln nicht. Die im Eigenkapital erfassten Beträge werden nach Beendigung der Sicherungsbeziehung in dem Umfang erfolgswirksam, wie sich die abgesicherten Cashflows aus dem Grundgeschäft als Aufwendungen oder Erträge in der Gewinn- und Verlustrechnung niederschlagen.

Der beizulegende Zeitwert der im Rahmen des Cashflow-Hedge-Accounting eingesetzten Sicherungsinstrumente beträgt zum 30. September 2009 T EUR 122 (Aktiva)/T EUR 38 (Passiva) (2008: T EUR 38 (Aktiva)/T EUR 333 (Passiva)). Die Zu- bzw. Abflüsse der gesicherten Fremdwährungszahlungsströme (Cashflows) werden für das kommende Geschäftsjahr erwartet und beeinflussen daher das Periodenergebnis des Geschäftsjahres 2009/2010.

Im Berichtsjahr wurden Erträge vor latenten Steuern in Höhe von T EUR 892 (2007/2008: Aufwendungen T EUR 1.336) aus zur Absicherung von Cashflows in fremder Währung eingesetzten Devisentermingeschäften im Eigenkapital erfasst. Sie sind in der Aufstellung aller im Konzernabschluss erfassten Erträge und Aufwendungen ausgewiesen. Im Geschäftsjahr 2008/2009 wurden T EUR 417 (2007/2008: T EUR 509) aus dem Eigenkapital ergebniswirksam in die Gewinn- und Verlustrechnung übernommen.

Die positiven Marktwerte der derivativen Finanzinstrumente sind im Bilanzposten „Übrige finanzielle Vermögenswerte“ und die negativen Marktwerte im Bilanzposten „Übrige finanzielle Verbindlichkeiten“ ausgewiesen. Die derivativen Finanzinstrumente haben eine Laufzeit von weniger als einem Jahr.

Der Konzern ist aufgrund seiner weltweiten Geschäftstätigkeit unterschiedlichen Risiken ausgesetzt. Hierzu gehören insbesondere Währungsrisiken, Ausfallrisiken und Zinsänderungsrisiken. Durch ein gezieltes Finanzrisikomanagement sollen negative Auswirkungen dieser Risiken auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage sowie auf die Cashflows des Konzerns minimiert werden. Zu diesem Zweck setzt der Konzern unter anderem derivative Finanzinstrumente ein. Für die Beschreibung des Risikomanagementsystems wird auf den Lagebericht verwiesen.

Währungsrisiko

Der Konzern unterhält globale Geschäftsbeziehungen und tätigt daher Geschäfte in zahlreichen Währungen. Um dem damit verbundenen Risiko nachteiliger Wechselkursschwankungen zu begegnen, werden Devisentermingeschäfte abgeschlossen, die die Cashflows aus nicht erfüllten bzw. noch nicht abgeschlossenen Aufträgen in Fremdwährung stabilisieren. Die im Rahmen des Cashflow-Hedge-Accounting eingesetzten derivativen Finanzinstrumente werden zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Die Zu- bzw. Abflüsse der gesicherten Fremdwährungszahlungsströme (Cashflows) werden für das kommende Geschäftsjahr erwartet und beeinflussen daher das Periodenergebnis des Geschäftsjahres 2009/2010. Die bilanzielle Vorgehensweise und die Effekte aus der Bewertung derivativer Finanzinstrumente sind in Anmerkung 5 erläutert.

Ausfallrisiko

Der Konzern ist in Höhe der Buchwerte der originären und derivativen finanziellen Vermögenswerte zuzüglich der in Höhe von T EUR 3.882 (2008: T EUR 7.662) ausgegebenen Finanzgarantien einem Ausfallrisiko ausgesetzt.

Der Konzern räumt im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Zahlungsziele ein und nimmt laufend Bewertungen der Debitoren hinsichtlich bestimmter Finanzkonditionen seiner Kunden vor, verlangt im Allgemeinen aber keine besondere Besicherung der Forderungen. Für zweifelhafte Forderungen werden nach Maßgabe des Ausfallrisikos bestimmter Kunden, aufgrund von Erfahrungen mit dem Einzug von Forderungen in der Vergangenheit sowie sonstiger Informationen Wertminderungen erfasst. Dem Adressenausfallrisiko begegnet der Konzern zum einen mit der Beschränkung auf Kontrahenten guter Bonität, im Wesentlichen basierend auf den Bewertungen nationaler und internationaler Warenkreditauskunfteien, zum anderen mit der konsequenten Einhaltung des von der Warenkreditversicherung vorgegebenen Risikolimits. Insgesamt liegen Sicherheiten per 30. September 2009 in Höhe von T EUR 13.403 (2008: T EUR 20.007) vor. Diese betreffen im Wesentlichen Eigentumsvorbehalte.

Zinsänderungsrisiko

Die Demag Cranes AG hat eine Vereinbarung über variabel verzinsliche Kreditfazilitäten geschlossen. In Höhe der Inanspruchnahme der Fazilität ist der Konzern einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt. Die einzelnen Kreditziehungen werden mit dem am jeweiligen Aufnahmetag gültigen Drei- bzw. Sechs-Monats-EURIBOR verzinst. Der Aufschlag wird vierteljährlich in Abhängigkeit von den in Anmerkung 27 „Finanzverbindlichkeiten“ erwähnten Finanzkennzahlen des Unternehmens festgelegt.

Zinssatzänderungen können damit zu höheren Zinszahlungen für die eingegangenen Finanzschulden führen. Der Vorstand begrenzt im Rahmen seiner Risikomanagementstrategie die Veränderlichkeit eines Teils der Zinszahlungen. Zu diesem Zweck wurde am 27. September 2006 eine Zinssicherung für die seit dem 27. Juni 2006 gültige revolvierende Kreditfazilität abgeschlossen. Diese besteht aus Zinsswap-, Cap- und Floor-Vereinbarungen, mit denen variable Schuldtitel in Höhe von durchschnittlich 6,7 Prozent der Gesamtmittelaufnahmen für das Geschäftsjahr 2009/2010 aus der revolvierenden Kreditfazilität in Schuldtitel mit einem Basiszinssatz von 3,00 bis 4,25 Prozent p. a. umgewandelt wurden.

Die Zinssicherungsgeschäfte stellen derivative Finanzinstrumente dar. Änderungen ihres Marktwerts werden ergebniswirksam erfasst.

Sensitivitätsanalyse

Währungsrisiken und Zinsrisiken bilden die für den Konzern relevanten Marktrisiken. Durch eine Sensitivitätsanalyse ist für diese beiden Risiken zu ermitteln, welche Auswirkungen eine Änderung der jeweiligen Risikovariablen auf den Erfolg sowie auf das Eigenkapital zum Bilanzstichtag hat. Dabei wird unterstellt, dass die Währungs- bzw. Zinsrisiken bei Finanzinstrumenten am Bilanzstichtag repräsentativ sind für während der Berichts- bzw. Vergleichsperiode bestehende Risiken.

Das Währungsrisiko aus folgenden Ländern (Währung) ist für den Konzern signifikant: USA (USD), Tschechien (CZK) und China (CNY). Wenn der Euro am Bilanzstichtag gegenüber den genannten Ursprungswährungen um zehn Prozent (2008: zehn Prozent) aufgewertet (abgewertet) gewesen wäre, hätte dies das Ergebnis nach Steuern um T EUR 1.275 (2007/2008: T EUR 636) verringert bzw. um T EUR 1.249 (2007/2008: T EUR 434) erhöht.

Weiterhin hätte sich das Eigenkapital zum Bilanzstichtag um T EUR 521 (2008: T EUR 450) erhöht bzw. um T EUR 635 (2008: T EUR 368) verringert.

Wenn das Marktzinsniveau zum Bilanzstichtag um 100 Basispunkte höher (niedriger) gewesen wäre, hätte dies das Ergebnis nach Steuern um T EUR 707 (2007/2008: T EUR 1.600) verringert bzw. um T EUR 705 (2007/2008: T EUR 1.600) erhöht.